中央政府恢复冻猪肉储备采购，猪肉相关股反弹
2026年04月02日 16:57:39
差距-全球
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亮点速览
2026年4月2日，在政府宣布第二轮中央储备冻猪肉采购后，在汇盛生物10% 大涨的带动下，中国猪肉板块强势反弹。国家发改委，商务部和财政部等主要机构正在协调干预以稳定市场。当前数据显示出严峻压力: 生猪价格创8年新低10.68元/公斤，猪粮比降至4.40:1，远低于预警阈值。产能过剩持续存在，种母猪库存超过官方限额。尽管短期供应过剩可能会持续到2026年，但分析师预计，随着产能削减生效，下半年压力将有所缓解。建议投资者关注低成本生产商，如Muyuan和Wens Group，以寻找潜在的复苏机会。
2026年4月2日 – 今天猪肉行业表现强劲，惠生生物飙升超过10%。其他显著上涨的公司包括华通股份有限公司、特康生物、大禹生物、立华股份有限公司、圣农集团、牧原股份有限公司、巨农牧业、澳农生物和温氏食品集团。
政府干预以支持市场
今年关键政府机构将启动第二轮中央冻猪肉储备采购。国家发展和改革委员会（NDRC）、商务部（MOFCOM）和财政部将协调这些努力，并要求地方政府进行同步采购。这种协调的方法旨在更好地发挥储备的调节功能。
国家发展和改革委员会及其他部门表示他们将：
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密切监控生猪市场
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加大储备采购力度
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加强综合生产能力调控
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指导生产者进行合理的生产规划
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促进市场稳定运行
市场数据和行业分析
当前市场状况
根据农业农村部监测数据：
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全国平均生猪价格：每公斤10.68元（3月第四周）
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环比变化：-3.3%
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同比变化：-29.8%（八年新低）
盈利指标
猪粮比（生猪出厂价与玉米批发价之比）已达到关键水平：
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当前比率：4.40:1（3月第三周）
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历史背景：自2019年以来的新低
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警戒阈值：显著低于5:1的主要警戒线
供需动态
供给侧分析
核心问题：由于产能过剩导致供需不匹配
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2025年底能繁母猪存栏量：3961万头
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2026年1月存栏量：3958万头
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正常库存上限：3900万头（由农业部设定）
需求侧趋势
猪肉消费份额下降：
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2018年：占总肉类消费的62.1%
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2025年：占总肉类消费的57.9%
未来展望和预测
短期预测
东兴证券分析：
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短期内供过于求的趋势预计将持续
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2026年上半年可能继续面临价格压力
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随着产能缩减生效，预计下半年供应压力将缓解
产能缩减机会
山西证券观点：
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上半年可能是产能缩减的良好窗口
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自2021年以来可能出现第三次重大产能缩减
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行业基本面和估值可能会恢复
投资建议
国盛证券见解：
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截至3月底，瘦肉型市场猪价跌破每公斤10元
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高成本参与者面临减量压力
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关键投资重点：低成本猪企
推荐考虑的公司：
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德康农牧
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温氏食品集团
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牧原股份有限公司
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立华股份有限公司
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巨农牧业
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特康生物
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正邦科技
结论
由于产能过剩和价格下跌，猪肉行业目前面临重大挑战。然而，通过储备采购的政府干预和通过产能缩减的自然市场调整，可能为2026年下半年行业复苏铺平道路。建议投资者在市场调整期间关注具有强大基本面的低成本生产商。
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