37亿欧元!朗盛和Adventist Capital收购帝斯曼工程材料业务
2022年06月02日
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朗盛与全球顶级私募股权机构安宏资本（Advent Capital）达成战略合作，拟合资收购皇家帝斯曼工程材料业务（DEM），交易作价约37亿欧元。同时，朗盛将注入其高性能材料（HPM）业务，共同组建专注于高性能工程聚合物的新实体。安宏资本持股不低于60%，朗盛获至少11亿欧元现金对价，并持有最多40%股权，后续可于三年后按约定估值退出。交易完成后，朗盛将聚焦三大特种化学品业务，优化资产结构，削减债务，并启动最高3亿欧元股票回购计划。该整合有望释放显著协同效应，提升整体盈利水平。交易尚待监管批准，预计2023年上半年完成。
朗盛，一家特种化学品公司，与安宏资本，全球最大且最有经验的私募股权投资者之一，在化学品投资方面拥有良好业绩记录，正在成立一家合资企业以生产高性能工程聚合物。
两家公司于6月1日签署协议，收购皇家帝斯曼的DSM工程材料业务（DEM），该业务将并入新的合资企业。交易的购买价格约为37亿欧元，将通过Advent的股权和外债由合资企业融资。DEM的销售额约为15亿欧元，EBITDA利润率约为20%。DEM是全球领先的高性能特种材料供应商之一，满足电气电子和消费品市场的关键需求。
值得一提的是，根据PR Newswire 5月31日的报道，DSM和Firmenich宣布他们已达成业务合并协议，并成为营养、美容和健康领域的合作伙伴。DSM-Firmenich扩展的行业方向将强势进入营养、健康、美容和美丽行业。Firmenich独特的领先香氛和味道业务将与DSM卓越的健康和营养产品线相结合。
此外，朗盛将把其高性能材料（HPM）业务部门并入合资企业。HPM是汽车行业高性能聚合物的领先供应商之一。HPM的年销售额约为15亿欧元，常规业务领域的息税折旧摊销前利润（EBITDA）约为2.1亿欧元。
Advent Capital将持有合资企业至少60%的股份。LANXESS将获得至少11亿欧元的初始付款，并将在未来持有合资企业最多40%的股份。在转入合资企业后，HPM的业务将不再完全合并到LANXESS中，而是以权益法计入合并财务报表。
此举将进一步改善朗盛的业务组合。交易完成后，朗盛将由三个特种化学品业务部门组成。朗盛将利用交易所得减少债务并加强其资产负债表。此外，集团计划实施高达3亿欧元的股票回购计划。
LANXESS可能会在三年后以相同的估值将其在合资企业中的股份出售给Adventist Capital。届时，EBITDA可能会比当前水平高得多，因为Avon Capital和Lanxess预计合作伙伴关系将带来显著的协同效应。
该交易仍需获得监管批准，预计将在2023年上半年完成。
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