玉米市场每周回顾：芝加哥期货交易所触及四周低点，因国内看跌情绪未能显现
2026年05月20日
差距-全球
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指南
亮点速览
截至2026年5月15日的一周内，全球玉米价格下跌，因为中美峰会结果令人失望以及出口销售疲软影响了市场情绪。芝加哥期货交易所（CBOT）7月合约下跌3.3%，至每蒲式耳4.5575美元，尽管E15立法和巴西干旱问题提供了一定支撑。在中国，由于贸易商抛售有限以及小麦和进口饲料的强劲使用，玉米价格小幅下跌0.40%。期货价格也走弱，大连商品交易所（DCE）C2607合约收于每吨2,355元。尽管新小麦收割可能在短期内增加供应，但种植成本上升和进口受限为价格提供了下行支撑。市场整体保持谨慎态度，但本季晚些时候可能出现阶段性反弹。
🌍 国际市场
截至2026年5月15日的一周，全球玉米价格下跌。此次下跌主要受中美峰会结果令人失望、美国玉米出口销售疲软以及中西部春季播种顺利进展的影响。然而，美国众议院通过全年销售E15提案以及巴西二季玉米产区干旱威胁的临近，为市场提供了一些支撑。
截至上周五（5月15日），芝加哥期货交易所（CBOT）7月玉米合约收于每蒲式耳4.5575美元，周跌幅为3.3%。与此同时，墨西哥湾6月玉米装船价格报每蒲式耳5.3975美元，周跌幅为2.8%。
🏠 国内市场（中国）
市场对国内定向稻谷拍卖的传闻已基本消化。由于储备成本较高，一些贸易商减少了出售意愿，导致流通粮源供应趋紧。尽管粮食消费企业库存充足，但进口粮食继续分流玉米需求。下游需求疲软使价格处于弱势波动状态，周环比下降0.40%。
目前，加工企业主要以消耗现有库存为主。下游市场疲软限制了上游销售。深加工企业的补库意愿仅限于满足刚性需求，而饲料企业则保持高度谨慎。一些企业在生产中越来越多地使用小麦和进口粮食作为替代品，进一步因需求疲软压制了现货价格。
📉 期货市场
本周国内玉米期货延续下跌趋势。尽管定向稻谷政策的负面影响已逐步被市场吸收，但市场仍以看空情绪为主。随着新小麦的收获和上市临近以及需求持续疲软，玉米现货价格的下跌趋势进一步打压了期货市场情绪。
截至上周五（5月15日），大连商品交易所C2607玉米合约开盘价为2,366元/吨，收盘价为2,355元/吨，下跌16元/吨。结算价为2,363元/吨，周内最高价为2,371元/吨，最低价为2,354元/吨，周跌幅为0.42%。
🔮 市场展望与分析
美国农业部（USDA）5月供需报告预测，新季美国玉米的种植面积和单位面积产量将低于去年，对市场产生中性偏多的影响。然而，中美高层会议未能达成农业采购合同，为玉米出口前景带来不确定性，使得CBOT玉米短期内难以出现突破性上涨。
在国内方面，随着新小麦收获日期临近，贸易商可能会暂时清空仓库空间，这可能导致短期供应增加。在养殖和深加工利润持续亏损的背景下，下游消费未见显著改善，玉米价格仍承受压力。
尽管如此，以下几个因素表明价格具有较强的底部支撑：
- 过期稻谷库存的拍卖可能低于预期。
- 小麦替代饲料的范围尚未扩大。
- 新季玉米的种植成本同比增加。
- 进口玉米的限制仍然存在。
鉴于这些因素，价格预计在低位具有较强支撑，并在后期存在阶段性上涨的机会。
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