近期豆粕市场更新：海外供应压力拖累国内价格
2026年10月19日
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国际大豆期货近期因美国收获顺利、巴西大豆播种进度快以及中国对美国大豆需求有限而走弱。这些因素使中国国内豆粕价格承压，现货价格下跌，油厂库存仍高。市场面临成本驱动的前景，因为大豆供应充足，而美国出口销售和巴西的收割进展仍是价格潜在复苏的重点关注点。
国际大豆期货近期走势疲软，对中国国内豆粕市场造成了压力。芝加哥期货交易所11月大豆合约随着美国大豆收割顺利进行以及预期的美国丰产逐步实现而下跌，带来了持续的农户卖压。同时，巴西新季大豆种植进度创下同期历史新高，此外，ANEC上调了10月巴西大豆出口的预测，增加了来自南美的供应压力。中国对美国大豆的购买兴趣疲弱进一步限制了国际大豆价格的上行势头。
在国内市场，由于芝加哥期货交易所大豆价格走弱导致成本支撑减弱，豆粕价格波动下行。油厂维持高库存豆粕，而下游饲料生产商则采取了随买随用的采购模式。截至10月16日这一周，大连商品交易所M2701豆粕主力合约收盘价为每吨3,281元，周环比下跌3.56%。江苏地区豆粕现货报价为每吨3,250元，较上一周下降了每吨80元，近月合约基差为每吨-72元。
在需求方面，畜禽养殖行业持续亏损，抑制了饲料消费。国内大豆到港充足维持了油厂较高的压榨率，使得豆粕供应保持宽松。展望未来，豆粕定价将在短期内继续受到成本驱动。市场参与者将密切关注美国新季大豆的到港节奏以及巴西的种植进展。美国大豆出口销售的任何边际改善都可能引发国际大豆和国内豆粕价格的反弹。
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