PVC一周市场分析 (3.8-3.12)
1. 国内PVC市场分析
1.1. 国内PVC市场回顾
本周（2021.3.8-2021.3.12）PVC市场价格波动加剧，今年市场基调已定为大幅涨跌，改变了往年小幅波动的情况。从估值比较来看，华北地区下跌80元/吨，华东地区下跌15-65元/吨，华南地区下跌65元/吨，东北地区下跌50元/吨，中部地区下跌50-250元/吨，西南地区下跌75元/吨。
现货：本周PVC走势；周初期货短跳高开，带动现货市场价格大幅上涨，单日涨幅200-300元/吨。上周五夜盘有上涨迹象，周一短跳高开给予现货市场报价支撑。在期货的带动下，市场商家纷纷提高报价，现货市场成交有所改善。贸易商反馈下游拿货热情仍然较差，成交一般。华北和华东地区成交尚可。然而，周二现货市场受到黑色压制影响，市场情绪受到影响。主流消费区市场报价下跌，市场询盘较差，成交清淡。市场商家对高价货源信心不足，一旦期货市场走弱，市场将抛售。弱震导致现货市场整体成交较差，其中华东和华南地区现货报价减少，交易主要以现货价格交易为主。下游产品企业仍然坚持逢低补货原则，下游采购相对谨慎，以多维刚需为主。周四市场报价混乱，价格参差不齐。然而，周四下午期货上涨，继续上涨至8700高点以上，日内涨幅明显，持仓34511。夜盘继续维持强势震荡，周五市场价格上涨。一方面，电石成本支撑强劲；另一方面，下游产品企业开始运作。受PVC原料和添加剂上涨的限制，一些产品企业提价，需求回暖，去库存速度加快。本周市场运行良好。乙烯法方面，由于成本和早期预售的影响，本周价格僵持。外部市场方面，台湾台塑4月船期价格预期上涨，美国工厂短期恢复缓慢仍然支持良好的出口，订单偏好有效减轻企业销售压力。
期货：2021年3月11日夜盘期货上涨，延续高波动趋势。早盘开盘期货05合约表现疲软，达到日低点8630，然后上涨，全天在8630-8885区间内波动，高价差为255。周五期货没有走出明确趋势，但在周日持仓大幅增加后，截至周五收盘05合约持仓336489手，与塑料和聚丙烯相比，PVC持仓领先，并且持仓增加向上，考虑到多个单一资金的进入。
1.2. 国内主流消费领域市场分析
华北地区：河北PVC市场交易仍然良好，气氛较好。期货上涨推动现货价格略有上升。5型材料含税价格为8580-8660元/吨，未税价格为8020-8100元/吨，内蒙古工厂价格提高至8330-8430元/吨。
华东地区：常州地区PVC市场交易中心上移，整体市场较为强劲，但下游询盘和采购热情不高，成交一般。SG-5电石料主流评估为8650-8770元/吨（不含装车），一次性价格报价较高。宜化上调至8680元/吨，新川和金泰上调至8750元/吨，英力和中泰上调至8770元/吨，天业上调至8850元/吨。价格报价为v05，青松-30，玉舍-20，南岗-10，宜化+30，新川，金泰+50，北元，天业+100，天业SG-8+350。
华南：广州PVC市场报价上涨，期货波动调整，现货询盘增加，成交较好。普通5型电石主流现货价格为8600-8750元/吨，点价面板v05下调50元/吨至50元/吨，一次性价格三部分为8600元/吨，东方希望/亿东/鄂尔多斯报价为8700元/吨自提，君正/伊犁/中泰报价为8750元/吨。乙烯法价格上涨，大沽DG-700/800/1000报价9350元/吨，大沽DG-1300型号报价9800元/吨。
中国台湾台塑公司预计将在四月份公布运输报价，市场预计将上涨超出预期，比三月份上涨300美元/吨。就安装方面而言：巴基斯坦EPCL（Engro polymer &Chemicals Limited）PVC的年产量为20万吨；其投资约为100亿卢比，新增的每年10万吨PVC和每年5万吨聚乙烯产品推迟到2021年，新增的每年10万吨PVC已于3月1日正式投产。中国五环工程有限公司与孟加拉国的Virgin Global合作建设了一座年产20万吨的PVC工厂。该合同于2016年签署。由于原材料运输和价格因素，该工厂推迟到2021年试生产。
1.3. 未来预测
LYDD预测：供应：PVC企业对原材料成本有强力支撑。虽然电石价格在前期有所上涨，但春节后PVC涨幅较大，PVC产生的利润足以消化电石的上涨。因此，电石在前期没有被炒作，但近期电石价格上涨过于强劲，日涨幅高达200元/吨，对PVC有强力支撑，而PVC工厂处于链条销售的源头。在卖方市场的特点下，预计下行空间将被压缩。在需求方面，下游产品企业整体建设持续改善，包括管道和造粒领域。地板领域继续高负荷生产，但由于房地产影响型材启动表现不佳，终端订单较少。但随着启动负荷的持续改善，PVC需求将成为量的趋势，季节性累库将被消化。2021年PVC市场特点成为大涨大跌，点价交易活跃，因此近期华东和华南地区多以点价交易，一次性价格反馈交易不顺畅。总体而言，PVC的基本面是电石成本支撑的持续强劲。随着疫苗的普及和国内外经济在三月稳步恢复，市场对旺季需求预期普遍乐观，期货也有支撑。增长的实质性增加考虑到资本的多重介入。目前没有明确的交割点，预计后期价格仍将有积极趋势，上方压力水平考虑为8900-900线。综上所述，我们估计在成本和需求的双重支撑下，短期内PVC将保持强势。
2. PVC糊树脂
2.1. 本周PVC（糊树脂）市场分析
本周（2021.3.8-2021.3.12），国内PVC糊树脂厂家价格仍以推涨为主，但手套料价格处于高位，周内以稳定为主。市场价格涨跌互现，价差开始缩小，高价在前期回落，低价上涨。市场价格：PVC糊树脂板材价格为13000-16000元/吨，华东市场糊树脂手套料出厂价为24000-26000元/吨，实际成交价偏低。
LYDD的未来预测：中国PVC糊树脂的供应端只有一个重大变化。上游企业开工率相对较高。三月份，下游产品企业陆续开工。四月底，有手套生产线扩产。未来仍有大规模市场需求的空间。此外，PVC糊树脂成本端的电石价格持续上涨，支撑充足。预计短期内市场价格仍有上升空间。
2.2. 本周开始的PVC糊状制造商统计
本周（2021.3.8-2021.3.12），PVC糊树脂企业的开工率约为85.94%。受环保检查和限电影响，个别企业的开工率略有下降。阳煤集团西阳化工有限公司的PVC糊树脂厂（年产10万吨）受两会影响，工厂的启动时间推迟到三月底；
3. 相关氯-碱产品的关键分析
3.1. 电石
本周国内电石市场价格（2021.3.8-2021.3.12）持续上涨，PVC收货价格显著上升。周四各地区价格上涨200元/吨。受内蒙古能源消耗双控政策影响，加之电石厂商检修，电石出货量进一步减少。下游开采及采购厂商的到货情况在区域上呈现不均衡特点。由于华北地区电石到货不足出现减载现象，下游买家积极采购，本周期内价格上调幅度为280-540元/吨。为了维持电石的正常需求，预计下周电石采购价格仍将上升。价格：山东收货价为4580-4800元/吨；河北收货价为4590-4615元/吨；大沽收货价为4600元/吨；陕西北元价格为4270-4280元/吨；河南收货价为4400元/吨；东北地区收货价为4530-4695元/吨；山西自提价为4000元/吨；四川暂不报价。
3.2. 原油
由于石油输出国组织（OPEC）在其最新的石油市场报告中上调了今年全球经济和石油需求增长的预测，国际原油期货市场大幅上涨。同时，美元走弱也助推了油价上涨。4月份纽约商品交易所WTI原油期货上涨1.58美元，涨幅2.5%，至每桶66.02美元。5月份伦敦洲际交易所布伦特原油期货结算价上涨1.73美元，涨幅2.6%，至每桶69.63美元。OPEC在周四发布的3月石油市场报告中表示，全球主要国家推出更多财政刺激措施以及更多人接种疫苗，将有助于今年全球经济增长和石油需求前景的改善。在报告中，OPEC将2021年全球经济增长预测上调了0.3个百分点，并将今年全球石油需求增长预测上调至超过20万桶/日，称随着疫情影响逐渐消退，全球经济活动有望加速。OPEC的最新预测是，2021年全球石油需求将增长589万桶/日至9627万桶/日，而上个月OPEC预测今年全球石油需求仅增长579万桶/日。然而，2021年全球石油需求仍将低于2019年疫情爆发前的水平。
此外，中东的地缘政治紧张局势也在一定程度上支持了油价的上涨。美国和地区官员表示，以色列袭击了至少12艘驶往叙利亚的船只，其中大多数运载伊朗石油，担心石油利润正在资助中东的极端主义。
4. 本周PVC工厂开工率统计
本周（2021.3.8-2021.3.12），本周期PVC制造商的周平均开工率为86.44%，环比下降1.79%，同比上升13.85%。其中，电石法开工率为87.89%，环比下降0.87%，同比上升10.97%；乙烯法开工率为80.69%，环比下降5.42%，同比上升25.23%。
5. 国际市场价格分析
5.1. 本周国际VCM市场价格
国际VCM：3月12日：CFR远东1149-1151上涨10，CFR东南亚1229-1231上涨10，FOB西北欧948-952下跌60，Fas休斯顿1365-1375上涨200。
5.2. 国际PVC市场价格本周
国际PVC：3月11日：东南亚CFR 1399-1401上涨40，印度CFR 1619-1621上涨45，英国1039-1041下跌26。
